• i contratti vengono conclusi in un mercato regolamentato (Borsa);

• presentano caratteristiche standardizzate (quantità, data di esecuzione, norme regolatrici del rapporto tra le parti);

• l’esecuzione e la regolarità del contratto avvengono tramite una stanza di compensazione (Clearing House);

• l’operatività si basa sui depositi (margini) che vengono adeguati, su base giornaliera, al valore del contratto;

• la correttezza dell’esecuzione è garantita dalla Borsa la quale funge da controparte diretta degli operatori ammessi alla negoziazione e conseguentemente ne garantisce la solvenza.

Questo strumento finanziario viene generalmente utilizzato per operazioni di:

• copertura: per esempio, un intermediario che ha in portafoglio titoli azionari può coprirsi da una variazione del prezzo dei titoli attraverso la stipula di un contratto future, infatti, vendendo un future, l’intermediario si copre da una possibile diminuzione dei prezzi senza sostenere i costi derivanti dalla vendita dei titoli in portafoglio; al momento di una variazione negativa dei prezzi, la perdita del portafoglio verrebbe attenuata dal riacquisto del future a chiusura dell’operazione precedente (vendita);
• arbitraggio: è l’attività che permette di ottenere dei profitti dalle differenze di prezzo presenti su mercati diversi. Per esempio se il future fosse scambiato ad un prezzo più alto del proprio valore teorico, l’arbitraggista potrebbe vendere il future ed acquistare titoli dell’indice; in definitiva, l’attività dell’arbitraggista permette quindi di correggere gli scostamenti dei prezzi tra future e sottostante;
• speculazione: è l’attività di chi, mediante acquisti e vendite dei contratti, cerca di trarne profitto (se la propria aspettativa di andamento del mercato si rivela esatta) e, in caso contrario, realizza perdite. Quella speculativa è l’attività predominante relativamente a questo future praticata da Istituzionali ma, soprattutto, da privati.

Caratteristiche

• Il contratto Fib30 ha valore nominale pari a 100 milioni di lire equivalenti al prodotto tra il valore base dell’indice Mib30, fissato a 10000 punti, ed il valore di ciascun punto dell’indice stesso fissato a 10.000 lire. Se, per esempio il Mib30 fosse a quota 18000, acquistare un future significherebbe impegnarsi a comperare, ad una certa data futura un controvalore pari a 180 milioni di lire.

• Il contratto Fib30 viene quotato in punti indice e lo scostamento minimo di prezzo tra le varie proposte presenti nel mercato è fissato in 5 punti (tick) dell’indice corrispondenti a 50000 lire.
• La liquidazione dei contratti avviene giornalmente mediante il versamento da parte dei contraenti, tramite gli aderenti alla Cassa di Compensazione e Garanzia, di margini di garanzia, iniziali e di variazione, definiti e calcolati secondo le modalità stabilite dalla stessa Cassa di compensazione. Il contratto non prevede alla scadenza la consegna dei titoli che compongono l’indice Mib30.